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Capítulo 4 Avaliação do Valor Empresarial

Seção 1 Cálculo da taxa de desconto

A taxa de desconto para avaliar o valor da tecnologia da empresa f
oi calculada da seguinte forma, aplicando a taxa de desconto para e
mpresas de médio porte não listadas correspondente à indústria co
reana de classificação industrial padrão G47 ( negãcios de varejo )
no guia prático de avaliação do valor da tecnologia publicado pelo
Ministério do Comércio , Indústria e Energia em 2017 . 17)

< Tabela 4-1> Vários coeficientes relacionados ao cálculo da taxa de desconto

( Unidade : bilhão de won , %)

divisão razão observação

Custo do capital emprestad 6,77%
o

custo do capital prãprio 8,09%

índice de composição de ca 54,85%
pital prãprio
Prúmio de risco de comerci 2,22% uma pontuação média d
alização de tecnologia 18) e

Prúmio de risco de escala 19) 1,97%

Fonte : Ministério do Comércio, Indústria e Energia (dezembro de 2017), 「 Guia prático
de avaliação de tecnologia」 , pp .

< Tabela 4-1> na fãrmula de cálculo da taxa de desconto, a taxa
de desconto para avaliar o valor da tecnologia da empresa pode s
er calculada da seguinte forma .

taxa de desconto
= WACC + Propagação
= [( Custo do capital alheio ) ☓ ( Rácio de capital alheio )] +
[( Custo do capital prãprio ) ☓
( índice de composição de capital )] + [ Prúmio de risco de come
rcialização de tecnologia + ( Risco de escala
Prúmio☓Rácio de composição patrimonial )]

17) Ministério do Comércio, Indústria e Energia (dezembro de 2017), 「Guia Prático de Avaliação de Tecnologia」 , pp .
18 ) Ministério do Comércio, Indústria e Energia (dezembro de 2017), 「Guia prático de avaliação de tecnologia」 , p . QR
19) Kim Shin-pyo (30/08/2018), 「Gestão e Avaliação da Criação de Valor」 , pp 119-120 .

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