Page 60 - 権五石会長の人生のエッセイ J05
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160.2％ずつ成長し、 5年後の2026年には5兆4,572億ウォンになると予想
なる。
第2節 キャッシュ・フロー推定
キャッシュ・フローの見積もりでは、将来キャッシュ・フローは余剰キャッ
シュ・フローまたはフリー・キャッシュ・フローとも呼ばれます。 次の手順で
推定することができます。 14)
まず、投資額は㈱ギガコリア 2011年から2021年までの11年間の数値図
メインプラットフォーム構築のために投資した300億ウォンを想定する。
第二に、2022年から2026年までに予想される売上高は<表3-3>を参照すること
ができます。
第三に、税後の営業利益である当期純利益は<表3-3>を参照することができる。
第四に、製品発売前の減価償却費は、初期事業投資費300億ウォンに対して年次
別
20％の60億ウォンずつ配分した。
第五に、製品発売前の資本的支出（開発費）額は2011年から2021年まで（株）
ギガコリアが数字ドメインプラットフォーム事業化に投資した300億ウォン
前提とする。
第六に、製品の発売後の資本的支出額は次のように算定することができる。
ここで資本的支出額は開発費支出額ではないが、新製品の商用化後、自社の価
値を高めるための年次別投資金額をいう。
つまり、資本的支出は、営業活動に使用することを目的に長期間保有する有形
資産（土地、建物、構築物、機械装置、備品など）と無形資産（のれん、産業
財産権、ライセンスとフランチャイズ、著作権、コンピュータソフトウェア） 、
開発費、賃借権利金、鉱業権および漁業権など）への投資額を意味する。
資本的支出は、直接見積りを原則としていますが、直接見積もりが困難な場合
15)
は、同業種の平均財務情報を使用して見積もることができます。
14）キム・シンピョ（2019.9.4.）、価値創造経営および評価[改訂版]、112-113ページ。
QR 15）本事業では、新規施設及び設備投資はないと仮定し、代表的な電子商取引業者であるeBay Korea社の財務情報
を活用して資本的支出額の原単位値を推定した。
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