Page 65 - 権五石会長の人生のエッセイ J05

第4章事業価値の評価

第1節 割引率の算定

自社の技術価値評価のための割引率は、 2017年産業通商資源部で公表し

た技術価値評価実務ガイドで韓国標準産業分類G47業種（小売業）に該当
17)
する非上場中企業の割引率を適用して次のように算定した。

<表4-1>割引率の計算に関連する各種係数
（単位：億ウォン、％）

区分 比率 備考

他人資本費用 6.77%

自己資本費用 8.09%

自己資本構成比 54.85%

18) 10件の評価項目で
技術事業化リスクプレミアム 2.22% 評価した平均4.0ポイン
トを想定
19)
規模のリスクプレミアム 1.97%

資料：産業通商資源部（2017.12）、 「技術価値評価実務ガイド」 、133-
134ページ。

＜表４－１＞情報を割引率算定公式に代入すれば、自社の技術価値評価

に対する割引率を次のように計算することができる。

割引率

= WACC + Spread
= [（他の資本費用）☓（他の資本構成比）] + [（自己資本費用）☓

（自己資本構成比）] + [技術事業化リスクプレミアム+（規模リスク

プレミアム☓自己資本構成比）]]

17）産業通商資源部（2017.12）、 「技術価値評価実務ガイド」 、133-134ページ。
18）産業通商資源部（2017.12）、 「技術価値評価実務ガイド」 、80ページ。
QR
19）キム・シンピョ（2018.8.30）、 「価値創造経営と評価」 、119-120ページ。

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